Der arme Köhler Peter Munk (Lutz Moik) führt ein karges Leben im tiefsten Schwarzwald. Weil er zu arm zum Heiraten ist, bittet er einen Waldgeist um Hilfe. Das geheimnisvolle Glasmännlein (Paul Bildt), der gute Geist des Waldes, verspricht, ihm drei Wünsche zu erfüllen, rät ihm aber klug damit umzugehen und vorerst nur zwei einzulösen. Leichtfertig verspielt er das Geld und sein Glück.

In seiner Ausweglosigkeit ruft er nun den bösen Geist, den Holländer-Michel (Erwin Geschonneck). Der verspricht ihm allen Reichtum der Welt, wenn er sein Herz gegen einen kalten Stein eintauscht. Peter ist einverstanden, und von Stund an wird er reich und reicher, aber auch brutal und bösartig.